НЬЮ-ЙОРК (NYTIMES) – С конца ноября некоторые из самых смекалистых криптовалютных инвесторов в мире подсели на игру, в которой есть мультяшные овцы, мультяшные волки, цифровая валюта под названием US$wool – и возможность заработать реальные деньги.
Г-н Грэм Фридман, самопровозглашенный крипто-евангелист, входит в их число. Г-н Фридман вложил более 20 000 долларов США (27 000 сингапурских долларов) своих собственных денег, чтобы купить одного волка и одну овцу – вернее, их уникальные цифровые изображения, называемые неиграбельными токенами.
“Я такой: “Чувак, это так круто”, – сказал г-н Фридман, директор Republic Crypto, компании, занимающейся стратегией цифровых активов. “Я здесь для вальса”.
Игра Wolf Game, как она называется, применяет некоторые знакомые финансовые принципы к загадочному цифровому миру. Игроки могут покупать овец у создателя игры, которого называют только “Пастух”, и отдавать их обратно в “амбар” – по сути, хранилище – для получения процентов. Оплата производится в $wool – цифровом токене, который может использоваться в качестве формы оплаты в любом месте блокчейна Ethereum, на котором построена игра. Чтобы вернуть овцу из сарая, игроки должны заплатить 20-процентный налог в $wool тем, кто купил цифровые изображения мультяшных волков.
Когда создатель Wolf Game обнаружил, что игра уязвима для хакеров, и временно закрыл ее для исправления кода, заморозив активы всех игроков, у игроков не было практически никаких средств правовой защиты. Им оставалось только ждать и надеяться, что игра вернется в онлайн и они смогут получить свои активы. Это напугало некоторых участников, которые вышли из игры так быстро, как только она снова заработала. Но другие, включая г-на Фридмана, продолжали играть.
“Входить туда, когда все выглядело как поврежденное и не имеющее репутации, оказалось очень умно”, – сказал г-н Фридман. По сути, купившись на падении, он утроил свои инвестиции, которые по состоянию на январь составили 60 000 долларов США.
Так происходит в мире криптовалют – рынке, полном безликих пользователей с бессмысленными именами, которые с такой же вероятностью будут размещать анимированные фотографии собак, делающих сальто на Луне, как и покупать или продавать что-то ценное. Здесь можно заработать большие деньги, но инвестор-миллиардер может быть обманут так же легко, как и новичок, покупающий крошечный кусочек одного биткоина.
Есть идея? Выпустите цифровую монету для ее финансирования – все, что вам нужно, это верующие.
И это становится все более диким.
В начале прошлой недели, когда акции были распроданы, цены на криптовалюты также упали. Биткоин упал почти на 13 процентов, а затем поднялся вместе с акциями. Собственная монета Ethereum, Ether, на короткое время упала на 15 процентов. Падение цен на них привело к снижению цен и на другие цифровые активы.
Аналитики объясняют это падение тем, что инвесторы выводят свои деньги из более быстрорастущих и рискованных активов, включая технологические акции, поскольку процентные ставки будут расти. Это поставило крест на аргументе, выдвигаемом сторонниками криптовалют, что цифровые активы позволяют застраховаться от потерь на других рынках.
Несмотря на свою волатильную и порой непостижимую природу, криптовалюты получают все большее распространение в торговле, использовании и владении – Сальвадор недавно начал принимать биткоин в качестве законного платежного средства, Федеральная резервная система США изучает вопрос о выпуске собственной цифровой монеты, а управляющие активами поощряют клиентов к изучению криптоактивов.
Как же инвестору-новичку разобраться в криптовалютах и их постоянно меняющемся ландшафте?
Короткий ответ: Это невозможно.
Надежных показателей стоимости так мало, что трудно сказать, оправдан ли ажиотаж вокруг той или иной криптовалюты или это пузырь, который вот-вот лопнет. Традиционный финансовый анализ здесь не применим. Фондовый аналитик, например, определяет, являются ли акции компании дорогими или дешевыми, оценивая ее бизнес-модель, будущие перспективы и лидерство. Но лишь немногие из этих показателей, если они вообще есть, применимы к оценке криптовалюты. Только вера может определять стоимость.
Трудно даже определить, что считать криптовалютой. Биткойн и Эфир широко считаются валютами, поскольку, подобно доллару или фунту стерлингов, они используются для покупки и продажи многих товаров и услуг. Также существует еще 11 000 или более цифровых монет и токенов, многие из которых борются за то, чтобы получить достаточное признание и стать следующим Биткойном или Эфиром.
(Монеты работают на собственной цифровой основе, называемой блокчейн. Токены полагаются на другие блокчейны, чтобы передвигаться в киберпространстве. Монеты, токены и другие активы хранятся в кошельках, которые можно сравнить с банковскими счетами в Интернете, за исключением того, что их содержимое видно всем.)
По стандартным меркам стоимости, цены на Биткойн и Эфир вполне объяснимы. Цены на них высоки – их рыночная капитализация в среду (26 января) на прошлой неделе составила почти 690 миллиардов долларов США и 290 миллиардов долларов США – потому что они хорошо зарекомендовали себя и являются ликвидными, с широкой пользовательской базой. По данным компании Chainalysis, биткойн хранится почти в девяти миллионах кошельков.
Но есть много других монет и токенов, цены на которые стремительно растут, в результате чего их рыночная стоимость превышает 1 млрд долларов США, хотя у них всего 100 000 или около того пользователей.
Например, в RenBTC, токене 18-месячной давности, предназначенном для подключения биткоина к блокчейну Ethereum, было совершено транзакций на сумму 25,5 млрд долларов США, что отражает объем торгов. Его рыночная стоимость превысила 1 млрд долларов США в октябре и составила около 765 млн долларов США в прошлую среду, однако, по данным Chainalysis, в период с 20 ноября по 13 января RenBTC торговался всего между 1732 кошельками.
Биткойн используется “людьми по всему миру”, что объясняет его стоимость, говорит представитель Chainalysis Мэдди Кеннеди. Но в монетах с большой активностью относительно небольшого числа пользователей “доминирует активный клуб инсайдеров”, сказала она.
Что же делать начинающему инвестору? Один из способов прорваться сквозь чащу – выбрать монету или токен, которые созданы для выполнения определенной цели – как альтернатива традиционным деньгам, например, биткойну, или, скажем, как способ перевода денег в те части мира, где трудно получить базовые банковские услуги. Как бы ни колебалась стоимость монеты, мы считаем, что у нее будет причина для использования, что может сделать ее хорошей инвестицией.
Биткоин, скорее всего, продолжит свое существование, поскольку, будучи первой в мире криптовалютой, он принадлежит и используется более чем 150 миллионами человек – это больше, чем население Франции или Японии. Назначение Ethereum заключается в том, что его блокчейн служит основой для других токенов, помимо Ether, предоставляя пользователям различных токенов общую среду для обмена ценностями.
Solana и Polygon – это другие сети со своими собственными монетами, которые в конечном итоге могут быть использованы для торговли чем угодно – от углеродных кредитов до цифровых версий академических учебников.
Это делает такие монеты, как Dogecoin и Shiba Inu, которые были созданы как интернет-шутки, или US$wool, токен, созданный для Wolf Game, сомнительными инвестициями, поскольку они не служат никакой очевидной цели, кроме как в качестве инструментов спекуляции. Dogecoin в прошлом году ненадолго стоил больше, чем общая стоимость акций Twitter. Рыночная стоимость Shiba Inu в прошлую среду составляла 11,5 млрд долларов США.
“Мемекоины переворачивают наше представление о “ценности” с ног на голову”, – сказал Джордж Калудис, аналитик СМИ CoinDesk. “Шиба Ину не должен стоить ничего близкого к 11 цифрам”.
