- В настоящее время уже состоявшиеся венчурные компании понимают, что криптовалюты – это следующая большая волна технологий.
- Инвесторы будут в основном сосредоточены на проектах, работающих в метавселенной, Web 3, DeFi, NFT и игровых подсекторах.
- Текущие проекты, связанные с метавселенной, должны улучшить социальный аспект своих платформ, прежде чем привлечь действительно большие деньги.
- Остается один важный вопрос: делает ли растущее участие венчурных фондов в криптовалютах более вероятным то, что SEC будет рассматривать криптоактивы как ценные бумаги?
Зарождающаяся криптоиндустрия очень зависит от финансирования. Не только от финансирования, которое мы наблюдаем в виде различных предложений монет и частных сборов средств, но и от косвенного финансирования, которое происходит, когда розничные трейдеры покупают криптоактивы и повышают их цену, тем самым увеличивая стоимость средств, хранящихся на блокчейн-платформах и у их разработчиков.
Однако в последние несколько лет наблюдается эволюция криптофинансирования: волна первичных предложений монет (ICO) 2017 и 2019 годов постепенно уступает место более традиционному венчурному капиталу (VC). А поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) продолжает судебную тяжбу с Ripple, вполне вероятно, что в 2022 году эта тенденция только усилится.
По словам представителей отрасли, беседовавших с Cryptonews.com, в этом году все больше традиционных венчурных фирм и инвестиционных фондов обратятся к криптовалютам и блокчейну, что еще больше отодвинет публичные предложения токенов на второй план. И они будут в основном сосредоточены на проектах, работающих в метавселенной, Web 3 и игровом подсекторе.
Все больше венчурных фондов осваивают криптовалюты
2021 год, возможно, был отличным годом для криптовалют с точки зрения роста цен и активности на рынке, но он также стал рекордным с точки зрения более традиционного венчурного финансирования.
Данные, собранные PitchBook, показывают, что в течение 2021 года венчурные фонды инвестировали около 30 млрд долларов США в компании, связанные с крипто- и блокчейном. Это более чем в четыре раза превышает предыдущий рекордный показатель, установленный в 2018 году, а также больше, чем за все остальные годы вместе взятые.
Эта прорывная сумма создала новый прецедент и новую модель для отрасли. 30 млрд долларов США также превзошли рекордный объем средств, привлеченных в результате ICO в 2018 году (который составил от 11 до 22 млрд долларов США, в зависимости от того, кого вы спросите). А учитывая, что SEC подала в суд на Ripple за якобы проведенное незарегистрированное размещение ценных бумаг, в 2022 году, вероятно, будет больше проектов, обращающихся к венчурным фондам за инвестициями.
Джеффри считает, что для венчурной компании упустить следующий Google, Amazon или Facebook было бы катастрофой, не в последнюю очередь, когда они уже упустили ICO Ethereum (ETH), которое потенциально окажется одной из величайших инвестиционных возможностей в истории.
“Так что в 2022 году мы, безусловно, увидим повышенный интерес и инвестиции в ускоренном темпе”, – сказал он Cryptonews.com.
Другие деятели и аналитики, работающие в криптосекторе, согласны с тем, что в этом году увеличится число традиционных инвестиционных компаний, впервые окунувшихся в криптовалюты.
“Да, мы увидим больше традиционных фондов, входящих в криптобиржу. В частности, я вижу, что будет больше притока со стороны семейных офисов и фондов, связанных с суверенным богатством”, – сказал Аннди Лиан, председатель криптобиржи BigONE и главный цифровой советник Монгольской организации по производительности труда.
В качестве примера того, какие организации мы можем ожидать в этом году для сбора криптовалютных средств, стоит вспомнить, что не кто иной, как японский финансовый гигант SoftBank инвестировал в “Песочницу” в начале ноября. Более того, примерно в это же время SoftBank инвестировал в Digital Currency Group, наряду с Alphabet (материнской компанией Google) и государственным сингапурским фондом GIC.
Это довольно широкий спектр различных финансирующих организаций, и именно потому, что в криптовалюты вовлекаются самые разные фонды, некоторые аналитики считают, что рано или поздно это придется сделать практически всем крупным фондам.
“В середине 90-х годов существовали интернет венчурные фонды. К 2000 году практически каждый венчурный инвестиционный фонд был интернет-венчурным. Криптоинвестирование находится на той же траектории”, – говорит Лу Кернер, генеральный директор Blockchain Coinvestors Acq. Corp.
Цели: Метавселенная, игры, NFTs, Web 3 и DeFi
Итак, если предположить, что более традиционные инвестиционные фонды и фирмы будут участвовать в привлечении денег в криптовалюты, на какие виды проектов они в основном будут ориентироваться?
“Метаверс” – самое горячее пространство на данный момент, и это, вероятно, будет продолжаться до 2022 года и далее. Но мы все еще так рано в криптовалюте, что каждая область должна увидеть резкий рост инвестиций, включая гейминг, протоколы первого и второго уровня, DeFi и NFT”, – сказал Кернер в интервью Cryptonews.com.
Метавселенная (чем бы она ни оказалась на самом деле) – это тема, которую упомянул каждый комментатор, с которым Cryptonews.com пообщался в рамках этой статьи. В том числе и Марк Джеффри, который, несмотря на то, что метаверс станет крупнейшим объектом для финансирования в 2022 году, также утверждает, что текущим проектам, связанным с метаверсом, необходимо улучшить социальный аспект своих платформ, прежде чем привлекать действительно большие деньги.
“Если вы зайдете в Decentraland, вы увидите 500-1000 человек – но никто из них не разговаривает друг с другом. Они все бродят вокруг, вместе, но в одиночестве, смотрят на пейзажи – и, конечно, покупают землю и аватарки – но это все”, – сказал он.
Джеффри предсказывает, что такая модель не сможет продержаться, если только она не станет более всесторонне социальной, когда люди смогут часами общаться друг с другом в сети, как это происходит на таких платформах, как Twitter и Facebook.
Связанные с метавселенной, игры, вероятно, станут еще одной областью, которая в 2022 году заставит фонды венчурных инвестиций поднять голову.
“Игровой сектор “играй – зарабатывай” также представляется огромным, что доказала компания Axie Infinity. Несмотря на то, что игровой процесс не очень хорош, он получил большой успех”, – говорит Джеффри.
Еще одна область, которая упоминается наряду с метавселенной, Web 3, играми и НФТ, – это DeFi.
“Более специализированные [фонды] будут заниматься конкретными вертикалями; если они больше заняты в финансовом секторе, они будут заниматься DeFi или инвестировать в следующую основную цепочку, если они более подкованы в технологиях”, – предсказывает Энди Лиан.
Вопрос регулирования
Остается один важный вопрос: делает ли растущее участие венчурных фондов в криптовалютах более вероятным то, что SEC будет рассматривать криптоактивы как ценные бумаги? Поскольку фонды покупают собственные токены платформ в расчете на то, что эти платформы будут расти (благодаря усилиям предприятия) и, в свою очередь, повышать стоимость указанных токенов, действительно кажется, что тест Хоуи выполняется.
"Crypto tokens–are raising money from the public, and are they sharing with the public the same sets of disclosures that helps the public decide and are they complying with our true in advertising?" says @GaryGensler. "It's about bringing them into the securities laws." pic.twitter.com/8mvFimxzXV
— Squawk Box (@SquawkCNBC) January 10, 2022
Для Аннди Лиана это сложный вопрос, поскольку ответ на него зависит от нескольких переменных.
“Лично я считаю, что рост числа инвестиций в криптовалюты не обязательно означает, что регуляторы будут рассматривать эти инвестиции как ценные бумаги. Это зависит от характера проекта, от того, откуда и как венчурные инвесторы получают деньги, и, наконец, от того, где они реализуют свои соглашения”, – сказал он.
По мнению Марка Джеффри, увеличение финансирования венчурными компаниями может вызвать гнев SEC, хотя последняя, скорее всего, в любом случае будет жестко бороться с криптовалютами в 2022 году и в последующие годы.
Несмотря на то, что криптовалюты могут работать не только в США, вероятная воинственность SEC и других американских регуляторов может показаться обескураживающей. Однако Аннди Лиан предполагает, что растущая роль традиционных венчурных фондов может на самом деле смягчить позицию SEC и других регулирующих органов.
Он сказал: “На самом деле, я бы сказал, что такой рост инвестиций будет хорошим примером и послужит ориентиром для регуляторов, чтобы знать, как дальше ориентироваться в криптопространстве, чтобы найти лучшие решения для защиты розничных инвесторов”.
